Какие дивиденды по привилегированным акциям? Акционеры, обладающие подобными ценными бумагами, получают дивиденды в первую очередь.
Кроме того, если компания-эмитент будет ликвидирована, владелец привилегированных акций получит преимущество на возмещение убытков перед другими инвесторами.
Есть и другие достоинства такого вида ценных бумаг, однако и без недостатков тоже не обошлось.
Привилегированные акции и их преимущества
Если сравнивать с обычными ценными бумагами, то преимущества привилегированных акций очевидны:
- владельцу таких акций гарантирован доход в любом случае (даже если он будет небольшим);
- в отличие от обычных ценных бумаг, на привилегированные акции начисляется фиксированный доход,
- что касается дивидендов, то они будут зависеть от полученной компанией прибыли;
- даже если размер финансовой прибыли компании небольшой, то держатели привилегированных акций получат свою долю в любом случае, и в первоочередном порядке;
- в случае ликвидации компании, владельцы привилегированных акций получают часть имущества эмитента, в качестве компенсации;
- дивиденды по привилегированным акциям будут зафиксированы в общем объеме чистого дохода;
- держатели привилегированных акций могут обладать дополнительными привилегиями, если это указано в уставных документах эмитента.
Важно: Основная ценность привилегированных акций заключается в их относительной стабильности при получении дивидендов. Кроме того, они предоставляют своему держателю немало гарантий финансовой безопасности в случае возникновения проблем у компании-эмитента. Можно сказать, что такие ценные бумаги — это гибрид облигаций и обычных акций.
Недостатки привилегированных акций
К сожалению, в бочке меда под названием “привилегированные акции” имеется своя ложка дегтя:
- у компании-эмитента есть право требовать у инвестора обратно свои привилегированные акции, не объясняя причин, а лишь полностью компенсируя материальный ущерб;
- очень часто привилегированные акции не дают своему держателю права голоса, а значит, лишают его возможности принимать участие в процессе управления компанией и принимать важные для всех акционеров решения;
- нередко доход по дивидендам от привилегированных акций указывается сразу при выпуске таких ценных бумаг — то есть, является фиксированным, а это значит, что при увеличении прибыльности эмитентом, держатель привилегированных акций получит меньше дивидендов, чем обычные акционеры.
Андрей Исаев, биржевой брокер: Общее правило гласит о том, что владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на собрании акционеров. Однако из этого правила есть свои исключения — в случаях, когда поднятые на собрании вопросы затрагивают личные интересы держателя привилегированных акций, он может принимать участие в голосовании.
Как выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям
Чаще всего выплаты по таким ценным бумагам осуществляются ежеквартально. Рассчитать сумму дивидендов очень просто: нужно разделить годовой дивиденд на 4 — полученная сумма и будет ежеквартальным вознаграждением акционера.
Выплаты зачисляются через брокера на клиентский счет инвестора, также он может получить полагающиеся ему средства в кассе компании-эмитента (точные условия выплат должны быть указаны в договоре).
Разновидности привилегированных акций
Данные ценные бумаги бывают таких видов:
- Кумулятивные — акции, которые не могут менять свой статус. Владельцы таких ценных бумаг имеют возможность накапливать невыплаченные им дивиденды, чтобы получить их в будущем.
- Некумулятивные — невыплаченные в течению определенного периода дивиденды по этим акциях не будут выплачены инвестору никогда. То есть, в случае финансовых проблем у компании, он просто пропускает свою очередь на получение дивидендов, без последующей компенсации.
- С долей участия — держатели таких ценных бумаг имеют право на получение дополнительных выплат, сверх тех дивидендов, которые были предусмотрены ранее.
Могут ли держатели привилегированных акций не получить свои дивиденды
К сожалению, подобное случается, даже несмотря на предоставленные гарантии держателям подобных ценных бумаг. Рассмотреть ситуацию следует на примере кумулятивных и некумулятивных акций.
К примеру, в текущем году компания не получила никакой прибыли. Как ей поступить со своими акционерами? В данном случае принимается решение о пропуске платежей за определенный период.
Держатель кумулятивных акций не получает свои выплаты, задолженность перед ним будет погашена, как только компания возобновит выплаты перед акционерами. Держатель некумулятивных акций пропущенных выплат не получит вообще.
К сожалению, в нашей стране кумулятивных привилегированных акций попросту не выпускают — их не предлагает ни Сургутнефтегаз, ни Татнефть, акционеры Сбербанка и других крупных отечественных компаний также не имеют подобных привилегий.
Выводы
Если вас не интересует сиюминутная выгода и вы желаете получать хорошие дивиденды в долгосрочной перспективе, тогда следует обратить внимание на привилегированные акции. В противном случае, стоит покупать обычные ценные бумаги.
