Большинство брокеров в России предоставляет своим клиентам доступ к Срочному рынку Мосбиржи. Исключение на данный момент: Тинькофф Инвестиции, РБК Quote, Яндекс Инвестиции. Все остальные дают выход к Срочной секции MOEX по-умолчанию. Однако этот рынок таит коварные опасности для начинающих трейдеров и инвесторов. С какими подводными камнями можно столкнуться я сегодня и расскажу.
Если перейти по ссылке выше, то сразу попадаем на раздел «Деривативы». Здесь верхней строкой отображается дневной объем торгов по фьючерсам и опционам. А ниже идет список всех производные финансовых инструментов по разделам:
- индексы (RTS, MXI, RVI, MIX);
- акции (SBRF, GAZP, VTBR, MGNT, LKOH и др.);
- облигации (OFZ разных выпусков);
- валюта (Si, Eu, Ed, AUDU, GBPU и др.)
- процентные ставки (RUON);
- товарные контракты (BR, GOLD, CL, SILV, NG и др.).
На биржа срочный рынок есть инструменты с малым объемом торгов (облигации, процентные ставки). Такие инструменты не очень интересны для спекуляций и всегда имеют небольшую ликвидность. Но есть и традиционного очень ликвидные и востребованные для спекуляций инструменты. Конечно, это индекс РТС, валютная пара рубль-доллар Si и нефть Brent. Именно эти три дериватива хорошо подходя для активного трейдинга и скальпинга.
Какая комиссия на Московской бирже
Сразу начнем с комиссии по фьючерсам и опционам. Она составляет фиксированное значение и для разных контрактов отличается. В данном примере ниже я открыл спецификацию фьючерса на Сбербанк SBRF-6.20. Комиссия Московской биржи составит 2,60 руб (1,30 + 1,30) за покупку и столько же за продажу. Для спекулянтов и скальперов предусмотрены скидки. Например, если вы внутри одной торговой сессии покупаете и продаете инструмент, то комиссия будет 1,30 + 0,65 руб. Брокерская комиссия как правило ниже у большинства брокеров. Например, у ВТБ Банка этот сбор 1,00 рубль, а у Финам 0,45 руб.
Кстати, в этой таблице указывается и размер Гарантийного обеспечения по Сбербанку. Для того, чтобы открыть одну позицию на Срочном рынке необходимо иметь не менее 5191,69 руб. На более «дорогих» фьючах, например Индекс РТС размер биржевой комиссии больше. Но даже один тик по индексу RTS составляет 10 руб. Поэтому даже минимальный шаг цены «отбивает» все издержки по комиссионным. Для наглядности ниже скриншот с официального сайта Московской биржи. Как видно, размер ГО составляет уже 33 806 руб, а комиссия на круг составит 7,30 руб.
Что такое срок экспирации у фьючерсов
Одной из особенностью фьючерсного контракта является его срок действия. То есть он всегда имеет четкий и заранее известный срок жизни. Это довольно небольшие сроки: неделя, месяц, квартал, пол года. Более длинные сроки менее ликвидные и почти не пользуются спросом. То есть если вы хотите на протяжении года владеть сырой нефтью Brent, необходимо ее каждый месяц покупать заново. Каждый раз будет новы срок на месяц вперед, а в конце месяца контракт экспирируется, то есть просто закрывается и перестает существовать. А вам на брокерский счет поступают денежные средства.
На нашей бирже торгуются европейские опционы, которые тоже имеют срок существования. Также существуют и американские опционы, разница между ними как раз в возможности экспирации в любой момент. Тоже самое касается и золота. Например, если вы купите ETF на золото или металл в чистом виде, то пока вы обратно не продадите через месяц-го или несколько лет, они всегда будут в инвестиционном портфеле. В случае с фьючерском на золото рано или поздно он превратиться в некую сумму денег на вашем брокерском счете.
Поэтому этот временной фактор стоит иметь ввиду при торговле или хеджировании. Существует ряд стратегий основанных на временном периоде финансовых инструментах. Наиболее популярным является календарный спрэд. Однако биржа всегда может изменить дату экспирации, если происходят критические ситуации. Буквально на прошлой неделе был особый случай, когда апрельский контракт CL 4.20 и майский CL 5.20 были досрочно рассчитаны. Это тот самый инцидент, когда закрытие произошло впервые по отрицательной цене -35,67$. Много инвесторов остались недовольны аким решением Мосбиржи.
Что такое клиринг на бирже
Торги деривативами на Московской бирже проводятся с 10:00 до 23:50 с двумя перерывами. Этим самые перерывы и называются клирингом. Дневной клиринг проходит с 14:00 до 14:03, где проходят взаиморасчеты. Торги в это время приостановлены. Вечерний клиринг более продолжительный и проходит с 18:45 до 19:00. Все сделки заключенные после 19:00 текущего дня считаются следующим днем. Что же такое клиринг? В это время НКЦ (Национальный Клиринговый Центр) списывает либо зачисляет вариационную маржу на ваш брокерский счет.
Поэтому именно после этих временных промежутков можно заметить зачисленную прибыль или списанный убыток. В этот момент многие брокеры «отменяют» лимитные заявки, если такие были выставлены трейдером. Так что рекомендую уточнить у своего брокера отменяет ли он в клиринг заявки.
Чем опасен Срочный рынок
Если сделать небольшое резюме, то никакой другой регулируемый рынок не таит в себе столько опасности. Здесь могут многие вещи происходить быстро и неожиданно. Дневные просадки по портфелю могут измеряться десятками процентами. Также помимо обнуления портфеля вы можете остаться должны брокеру. Падение конкретного инструмента может достигать 20-60% за несколько часов в критических ситуациях. По сути это похоже на торговлю с плечом 1 к 20 или выше. Так что необходимо понимать возможные риски не отправлять все свои сбережения на Срочный рынок.
На этом рынке можно быстро разогнать свой депозит, но также быстро слить его. Всегда взвешивайте свои риски и эмоциональное состояние. Конечно это не форекс, но некое сходство есть.
