БПИФ и ETF – это финансовые инструменты, которые имеют много общего, но в то же время различаются по некоторым, вполне определенным параметрам. ETF – это индексные биржевые фонды, которые по своему составу повторяют биржевые индексы, например, ММВБ или S&P 500.
Инвестор приобретает часть фонда – акцию, которая со временем изменяется в цене. Если бумаги, приобретенные фондом, уменьшаются в стоимости, цена акции ETF падает. Но также может наблюдаться обратное явление, когда стоимость ценных бумаг и ETF увеличивается.
За 2020 год многие ETF выросли в цене более чем на 50%. БПИФ – это биржевой фонд, который придерживается определенной стратегии, но не всегда четко следует за индексом.
За 2020 год многие фонды хорошо выросли в цене, например БПИФ «Лидеры технологий» прибавил в стоимости 70%.
БПИФ и ETF — разница и сходство
На российских биржах представлено не очень много ETF и БПИФ, намного меньше, чем в Америке фондов у самого крупного провайдера iShares. Поскольку открытых фондом менее 100 штук, сейчас достаточно легко сравнивать все российские ETF и БПИФ между собой.
В чем сходство между ETF и БПИФ
Рассматриваемые фонды во многом похожи друг на друга:
- Стоимость обоих фондов может как увеличиваться, так и уменьшатся. Приобретая эти два инструмента, инвестор ожидает получить доход в виде разницы между ценой покупки и продажи. ETF и БПИФ не выплачивают инвесторам дивиденды, полученные от активов, входящих в состав фондов. Эти деньги направляются на реинвестирование, и за счет них увеличивается стоимость акций или паев;
- Оба эти инструмента не застрахованы от падения цены акции или пая, ликвидации фонда или его закрытия. Управляющая компания имеет право закрыть фонд, который показывает маленькую доходность.
Например, известный провайдер FinEx уже закрыл 3 свои стратегии: FXUK – акции эмитентов из Англии, FXAU – акции эмитентов из Австралии, FXJP – акции эмитентов из Японии. Из-за принятия решения о закрытии фондов, их котировки упали, что принесло убыток инвесторам.
- Управляющая компания берет комиссию за управление фондами. Размер комиссии фиксируется для каждого фонда отдельно. Размер комиссии может составлять от 0,5 до 2% годовых;
- Оба фонда обычно достаточно хорошо диверсифицированы, как минимум по эмитентам, как максимум по отраслям экономики.
В чем различие между ETF и БПИФ
Название фондов отличается совсем не много, но за этой маленькой деталью кроется много нюансов, основной из которых заключается в следующем: ETF должен четко следовать за выбранным эталонным индексом.
Ошибка слежения обычно составляет не более 1%. БПИФ в своей политике прописывает механизм отбора ценных бумаг для фонда, но обычно оставляет за собой право вносить изменения в состав, вызванные непредвиденными событиями. Таким образом, брокер имеет возможность продать падающий в цене актив, уменьшим убытки фонда в целом.
Анастасия: «В документах, регламентирующих деятельность БПИФ, устанавливаются правила отбора ценных бумаг, однако управляющие компании зачастую могут вносить изменения на свое усмотрение. Например, компания Доходъ запустила фонд «Дивидендных акций». Согласно документам туда должны входить эмитенты, которые за прошлые несколько лет выплачивали большие дивиденды. На практике, в феврале 2020 года в состав фонда вошел Новатэк, размер дивидендных выплат которого за прошлые годы не превышал 3%. Вес Новатэка в индексе максимальный – 8%. Но в фонд со значительно меньшим весом вошли группа ЛСР и М.Видео, чьи дивидендные доходы за прошлые годы составили 9.9 и 7.8%, соответственно».
Другие отличия, мнения экспертов
Существует еще много мелких юридических нюансов, в которых отличаются БПИФ и ETF. Эти нюансы могут быть не очень важны инвестору.
Алла: «На российской бирже известны случаи, когда фонд, ориентированный на индекс, но имеющий право отклоняться от эталона на 3%, показал лучшие финансовые результаты, чем ETF, следующие за тем же индексом. Крупные управляющие компании, такие как Сбер и Тинькофф хорошо управляют своими фондами и пользуются своим правом не следовать за индексом».
Михаил: «У ETF намного больше контролирующих органов, чем у БПИФ. Например, банк-кастодиан проводит превентивный мониторинг, совершаемых сделок по ETF, чтобы контролировать отклонение от индекса. БПИФы никто не контролирует в этом плане. Совет директоров проводит контроль деятельности ETF в целом. У БПИФ нет совета директоров».
Антон: «Я считаю, что главными отличиями, на которое должен обращать внимание инвестор, являются доходность и стратегия фонда. Остальные детали начинающие инвесторы должны оставить профессионалам».
БПИФ и ETF – это хорошо диверсифицированные фонды, которые показывают доходность, сравнимую с биржевыми фондами. Поэтому фонды – это интересный инструмент для инвестирования, особенно для начинающих инвесторов.
