IVI — это известный российский online кинотеатр, в котором можно посмотреть мультфильмы и полнометражные фильмы. Часть контента доступна бесплатно, другая — за деньги, в том числе по подписке. Одним из важных источников дохода для компании является реклама. Компания IVI функционирует на российском рынке с 2010 года и показывает большую выручку.
Однако некоторое время назад появились слухи о том, что компания в 2021 году планирует провести IPO на бирже. Один из совладельцев компании и ее основной идейный вдохновитель Олег Туманов много раз говорил о том, что планирует выводить кинотеатр на биржу. В некоторых интервью он называл 2020 год — годом выхода на биржу.
Однако во втором квартале 2020 года из-за коронавируса, многие компании перенесли свои первичные размещения на бирже, опасаясь, что привлекут мало инвестиций. В 2021 году было объявлено, что кинотеатр подал заявку о размещении своих акций на американской бирже Nasdaq.
Андеррайтерами размещения с Российской стороны будут выступать Альфа-Банк и ВТБ. Пока документы о планируемом IPO не появились на официальном сайте биржи.
Коротко об онлайн кинотеатре
Головная компания кинотеатра IVI под названием “Media Ltd” зарегистрирована на Кипре. Поэтому кинотеатр не может выйти на Московскую биржу напрямую. Для того, чтобы российские инвесторы могли стать совладельцами IVI, скорее всего, будут выпущены депозитарные расписки, которые будут обращаться на Московской бирже.
В настоящий момент совладельцами IVI являются:
- Леонид Богуславский;
- Олег Туманов;
- Дмитрий Алимов;
- Tiger Global (американский фонд);
- Baring Vostok (российский инвестиционный фонд);
- Interros (российский инвестиционный фонд);
- Frontier Ventures (венчурный фонд, специализирующийся на проектах, связанных с интернетом).
Согласно предварительным оценкам, стоимость кинотеатра IVI составляет 800 миллионов долларов. На IPO IVI могла выйти с ценой в один миллиард долларов. Выручка компании в 2020 году составила 8.8 миллиардов рублей, что на 44% больше, чем год назад.
Выручка компании уже много лет значительно увеличивается от года к году. В 2020 году много людей сидели дома и смотрели фильмы, что способствовало росту прибыли компании. Однако, доля клиентов на рынке онлайн кинотеатров, приходящихся на IVI упала.
Если ранее около 25% людей, пользующихся услугами онлайн кинотеатров, выбирало IVI, в 2020 году их число упало до 22.5%. Netflix и “Кинопоиск” отъели у IVI часть рынка.
Контент, доступный в онлайн кинотеатре IVI
Кинотеатр обладает самым большим каталогом видеофильмов по сравнению со всеми российскими конкурентами.
В кинотеатре представлены видеоматериалы всех ключевых иностранных компаний, таких как:
- BBC Worldwide;
- Disney;
- Universal;
- WB;
- 20th Century Fox.
В 2020 году был запущен проект IVI originals, который производит оригинальный контент. Первым полнометражным фильмом, выпущенным в рамках данного проекта, стал фильм LOVE, продюсером которого выступил Сергей Светлаков. В рамках проекта планируется производство сериалов, шоу, полнометражных фильмов, которые будут доступны только на сервисе IVI.
Сравнение с Netflix
Netflix — это американский онлайн кинотеатр, созданный в 1997 году. Последнее время он получил большую популярность в России. Кинотеатр как и IVI предлагает своим пользователям просмотр потокового видео. Обе компании производят собственный контент.
Компания провела первичное размещение акций на бирже в 2002 году. Было привлечено более 82 миллионов долларов. За первый торговый день стоимость акции NFLX выросла на 11%. С 2002 года стоимость NFLX выросла более чем на 3000%. С 2019 года стоимость акций американского кинотеатра хорошо растет.
Прогнозы на 2021 год
На 2021 год у IVI запланирована реализация нескольких интересных проектов. IVI планирует увеличить долю авторского контента. Это должно увеличить число новых клиентов кинотеатра.
Однако существует два фактора, которые будут способствовать оттоку клиентов:
- Из-за снятия ограничений, связанных с коронавирусной инфекцией, люди начинают все больше выходить из дома, а значит меньше времени проводить в онлайн кинотеатрах;
- На российском рынке онлайн кинотеатров сейчас наблюдается жесткая конкуренция нескольких компаний.
За счет этих факторов стоит ожидать процентного сокращения прироста выручки относительно прошлого года.
Депутат Горелкин и его законопроект
В декабре 2020 года депутатом от Единой России в Государственную Думу был внесен законопроект, направленный на пресечение вывода денег за границу. Согласно данному законопроекту должна быть ограничена доля иностранных инвесторов в российских кинотеатрах.
Если эта доля превысит 20%, то онлайн кинотеатр будет обязан объяснять целесообразность своей корпоративной структуры на особой комиссии. В случае проведения IPO, совладельцами компании могли стать любые юридические лица, в том числе и зарубежные.
Ранее Горелкин вносил в Государственную Думу похожий законопроект, согласно которому иностранным инвесторам не должно принадлежать более 20% акций российских “существенных информационных ресурсов”. Под этот законопроект попадал Яндекс. Яндекс достаточно быстро среагировал на появление проекта и изменил свою корпоративную структуру.
Был создан отдельный Фонд общественных интересов “Яндекс”. Фонду принадлежит золотая акция компании, которая позволяет блокировать консолидации более 10% акций компании в одних руках. После изменения структуры компании, законопроект был отозван своим создателем.
Согласно последним новостям, компания IVI рассматривает различные варианты изменения своей корпоративной структуры, чтобы не попадать под действие законопроекта. Возможно введение золотой акции. Компания планирует сделать все, что бы иметь возможность выйти на IPO, но проводимые изменения могут отложить размещение на определенное время.
Кинотеатр IVI — это высокомаржинальный бизнес с понятной бизнес-моделью. Бизнес хорошо растет и развивается последние несколько лет. Данное IPO может быть очень интересным для инвесторов.
Если создатели онлайн кинотеатра не задерут цену акции при первичном размещении на бирже, как это сделали при IPO Fix Price, то можно ожидать дальнейшего хорошего роста стоимости ценной бумаги.
Эксперты ожидают, что IPO IVI может быть более удачным, чем размещение, проведенное компанией Netflix в свое время.
