В последние несколько лет все чаще можно встретить рекламу про биржевое дело. В одних промо есть четкий персонаж «трейдер», но далеко не каждый знает кто это. И тем более далеко не все понимают специфику его деятельности. Наиболее близкая аналогия для трейдера — это биржевой спекулянт. Сегодня я расскажу, чем их деятельность отличается от инвестиционной.
Главные отличия трейдинга от инвестиций
Есть ряд факторов, которые наглядно отличают трейдеров от инвесторов. Конечно, задачи и цели у них схожи — заработать деньги. Но подход и базовые постулаты отличаются в корне. Поэтому предлагаю свой список отличительных характеристик.
- Срок удержания открытой позиции.
- Количество сделок в день.
- Ограничения по лимиту потерь — риск менеджмент.
- Стратегии на росте и снижении рынка.
- Инвестиционный горизонт.
- Ожидаемая доходность.
Время жизни позиции. Это один из определяющих факторов тип инвестора на бирже. У активного трейдера внутри одной торговой сессии большое количество сделок. Диапазон настолько широк, что может быть от десятка до нескольких тысяч. Зачастую длительность удержания открытой позиции несколько минут или несколько часов. Интрадей trader пытается ловить короткие движения изменения котировок. Поэтому. многие из них берут объемами и получается солидный результат.
Инвесторы, как правило же не любят активной биржевой торговли. Их стратегия заключается «дешево» купить и держать несколько месяцев или лет. Все мелкие колебания они игнорируют. А на небольших коррекциях могут себе позволить «докупиться» и усреднить цену. Кстати, насчет количества сделок всегда большой вопрос. Очень часто стратегия «купил и держи» может по результатам нескольких лет показать лучшую доходность, чем несколько тысяч коротких сделок.
Риск менеджмент в трейдинге
Данная тема очень важна в заработке на фондовом рынке. Риск-менеджмент и мани-менеджмент очень тесно взаимосвязаны с диверсификацией. Всегда свой торговый счет нужно виртуально разделить на 10-20 частей и купить разные активы. Это могут быть акции из различных отраслей, облигации и ETF фонды на металлы. Более подробно о базовых принципах составления инвестиционного портфеля я писал ранее.
Что же касается именно риск параметров, то на фондовом рынке давно существует большой спор. Как же правильно сделать: торговать со стоп-лоссами или без стопов?! Правильного ответа, вероятно нет. Очень много сторонников и одной и другой теории. Здесь очень важна роль эмоционального состояния и в целом силы духа. Зачастую, эмоции могут управлять разумом и трейдер может совершать ошибки. Поэтому, стопы и придуманы, чтобы отключать эмоциональную составляющую в трейдинге.
Разумеется, долгосрочные инвесторы не используют stop loss и тейк профиты. Они всегда морально готовы к возможной просадке 20%-50%. Но понимают, что на длинном горизонте и инвестиции могут вырасти в несколько раз. Скальперы и интрадейщики практически всегда торгуют использованием stop loss. Поэтому тема риск менеджмента для них особенно важна. Это объясняется фактом использования маржинального кредитования.
Какой срок инвестирования у трейдера и инвестора
Здесь речь уже пойдет о глобальных вещах. Инвесторы всегда нацелены на горизонт 5-10 лет и более. А вот активные трейдеры хотят за пол года сделать 50% годовых, поэтому подход к риску у них разный. ВВиду этого инвесторы не могут себе позволить торговать деривативами или волатильными инструментами. Большие капиталы зачастую сидят в облигациях и евробондах. Пусть это и доходность всего 5-10% годовых, зато стабильно.
Спекулянты же всегда хотят зарабатывать те же 10% только в месяц. Поэтому они «вынуждены» совершать трейды с плечом, на волатильных акциях и фьючерсах. Именно разница в таком подходе объясняет отсутствие коротких позиций в шорт у инвесторов. А вот более агрессивные trader любят «пошортить» слишком выросший в цене актив. Кстати, работая в брокерской компании я удивляюсь, что большинство инвесторов не знают, что можно работать в short. Вероятно это и объясняет, почему фондовые рынки растут 3/4 всего времени.
Какая доходность в трейдинге
Самая главная цель у всех инвестиционных фондов, частных трейдеров и управляющих компаний — обогнать бенчмарк. В качестве бенчмарка выступает индекс S&P500 для американских компаний, индекс ММВБ для российских акций и так далее. Если у какого-то фонда получается обогнать индекс, показавший условно 12% доходности, то это уже хорошо. Поэтому долгосрочные инвесторы ориентируются именно на эти показатели.
Краткосрочные спекулянты руководствуются своей логикой и ощущениями. Им главное, чтобы их брокерский счет уцелел после очередного гэпа на рынке или кризиса. У активных трейдеров могут быть просадки в одни месяцы 10-30%, в другие доходность 30-50%. В итоге в целом те же 15% годовых могут и получиться. Надеюсь, данный материал немного расставил все на свои места. Теперь Вы прекрасно понимаете к какой категории биржевого игрока себя относить.