Фактические темпы инфляции в совокупности с понижением ставок по депозитам банков заставляют рассмотреть инвестиции даже людей, прежде не имеющих опыта в данной сфере. В статье разберем виды паевых инвестиционных фондов и эффективность ПИФов в качестве инструмента для приумножения сбережений.
Что из себя представляют ПИФы
Инвестиционный паевый фонд — это структура имущества, состоящая из коллективно вложенных средств инвесторов для дальнейшего их использования на покупку и получение прибыли от каких-либо активов.
Пай — это доля в фонде, имеющая определенную стоимость. Участие возможно с небольших сумм. Руководит фондом по доверию вкладчиков управляющая компания (УК). Ее менеджеры имеют высокую квалификацию для оценки перспективности и рискованности активов. Средства инвестируются, например, в ценные бумаги, драгметаллы, предметы искусства или недвижимость.
Полученная прибыль в дальнейшем делится между пайщиками пропорционально вложенным ими долям. С прибыли УК, как налоговый агент, отчисляет налог 13%. Если пай держится дольше трех лет, прибыль по нему налогом не облагается. Каждый пай именной и регистрируется в сторонней независимой организации.
Услуги управляющей компании оплачиваются инвесторами по договору в виде комиссии. Деятельность УК по организации ПИФов в РФ и их операции по покупке и продаже активов регламентируются законодательно, в том числе Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ и множеством других нормативно-правовых актов.
Виды ПИФов
Фонды классифицируют на 3 вида, исходя из возможности свободной покупки/продажи и особенности обращения их паев:
- Открытые (ОПИФы). Такие фонды позволяют вернуть вложенные в паи деньги в любой рабочий день независимо от согласия других пайщиков, средства в таких ПИФах инвестируются в связи с этим в высоколиквидные активы;
- Закрытые. ЗПИФам характерно отсутствие возможности досрочного погашения пая, в связи с этим УК рассматривают для инвестирования низколиквидные активы, а стоимость пая высокая. Купить долю в закрытом ПИФе также можно лишь при открытии фонда или при допэмиссии. Количество паев в таком фонде фиксировано и может меняться по решению собрания дольщиков. Уровень доходности в ЗПИФах, как правило, выше, а пайщики могут получать регулярный доход.
- Интервальные. ИПИФы отличаются от открытых возможностью покупки или погашения пая в установленные промежутки времени, а не в любой рабочий день.
Доступные интервалы объявляются, как правило, один раз в квартал. Фонды могут преобразовываться из интервальных в открытые и обратно.
Какие бывают типы ПИФов
По объектам инвестирования ПИФы делят на несколько категорий:
- Индексные фонды следуют при покупке активов за какими-либо индексами, например, РТС, ММВБ и т. д. Обычно такие фонды дешевле по комиссионным затратам, так как не требуют специальной аналитики;
- ПИФы финансовых инструментов состоят обычно из активов в виде ценных бумаг, займов, паев в других ПИФах, долей участия в бизнесе и т. п. Риск потерять средства в таких ПИФах довольно высок в связи с непредсказуемостью фондового рынка. УК ограничены в возможности быстрой продажи активов в моменты коллизий и резких падений на рынках. Процент комиссии в ПИФах финансовых инструментов обычно самый высокий.
- ПИФы недвижимости будут интересны инвесторам, не имеющим достаточных средств для непосредственной покупки целой недвижимости: инвестируя средства в ее часть, можно получать прибыль от аренды, при этом налог на имущество не платится, а риск потерять вложения довольно мал;
- Комбинированные ПИФы допускают вложения средств в разнообразные активы и в различных пропорциях. Состав инвестиций зависит от решения специалистов УК. Такие фонды имеют возможность лавировать в выборе активов и их долей в структуре с целью минимизировать риски, но при этом получить более высокую доходность.
ПИФы могут классифицироваться также по отраслевым направлениям (нефтяные, IT сектор) или по доступности:
- свободные для покупки любыми инвесторами;
- только для квалифицированных инвесторов.
Не так давно существуют в России венчурные паевые фонды, ориентированные на поиск перспективных стартапов (IPO).
Стоит ли участвовать в ПИФах
Этот вид инвестиций перед другими имеет немало преимуществ:
- нет необходимости тратить нервы и время на отслеживание ситуации на рынке инвестиций, так как эти функции берут на себя управляющие фондом компании;
- как правило, ПИФы приносят большую доходность, чем банковские депозиты или простая покупка валюты;
- вложения защищены законодательно и строго контролируются депозитариями;
- преимущества в налогообложении;
- можно стартовать с минимальных сумм, сами операции с паевыми вложениями предельно просты.
Наибольшую зависимость предполагаемая прибыль имеет от правильного выбора УК. Это должна быть надежная организация с большим и успешным опытом инвестиционной деятельности, например, крупный банк с хорошей репутацией.
При всех достоинствах есть и немало рисков при вложении средств в ПИФы:
- нет никакой гарантии, что активы, выбранные для инвестирования, принесут прибыль;
- тем более нет гарантий в размерах прогнозируемых УК доходов (часто прибыль оказывается гораздо ниже ожиданий);
- немалые средства придется потратить на комиссии (от 1,5%), надбавки, скидки при операциях с паями и депозитарный учет;
- деньги при погашении паев поступают на счет не так быстро, как при самостоятельной работе с брокерами;
- инструментарий для инвестиций в ПИФах довольно ограничен.
К тому же, финансовые эксперты практически единогласно подвергают сомнениям неоспоримую квалификацию менеджеров управляющих компаний. Так однажды был проведен эксперимент, в котором предлагалось профессиональным трейдерам подобрать прибыльный пакет акций.
Одновременно с ними метал дротики в названия акций примат, набрав свой портфель. Великие умы в итоге проиграли: пакет акций обезьяны оказался прибыльнее. Таким образом, покупка паев в ПИФах подойдет скорее новичкам, как довольно надежный способ, не требующий глубоких знаний рынка инвестиций и длительных временных затрат.
При этом нужно помнить о диверсификации и разделить накопления для инвестиций по разным фондам и управляющим компаниям. Целесообразно параллельно осваивать и другие, более сложные виды инвестиций.
