Что относится к дивидендам?

Дивиденды к чему относятся? Дивиденды — это выплаты, осуществляемые корпорацией своим членам-акционерам на регулярной (обычно ежеквартальной) основе. Это, по сути, доля акционера в прибыли компании.

Дивиденд распределяется как фиксированная сумма по акциям. Итак, акционер получает дивиденды пропорционально их доле — владение большим количеством акций приводит к большим дивидендам для акционера.

К чему относятся дивиденды

Дивиденды — это долларовая сумма, которую акционеры зарабатывают за каждую акцию, исчисляемая путем деления общей суммы дивидендов на общее количество акций, находящихся в обращении.

Доходность дивидендов — это отношение между дивидендами на акцию и рыночной ценой каждой акции, которое выражается в процентах. Коэффициент выплат исчисляется делением дивидендов компании на прибыль на акцию.

Коэффициент выплат больше 1 означает, что компания выплачивает больше дивидендов за год, чем заработала, тогда как низкий коэффициент выплат свидетельствует о том, что компания сохраняет большую часть своей прибыли вместо выплаты дивидендов.

Эти коэффициенты исторически использовались, как показатели инвестиционной силы акций и общих результатов деятельности компании.

Какими бывают дивиденды

Дивиденды могут распределяться по разным формам выплат, указанным ниже:

1. Наиболее распространенными являются денежные дивиденды. Как следует из названия, они выплачиваются как валюта с помощью электронного перевода средств или печатного бумажного чека. За каждую акцию, между инвесторами распределяется задекларированная сумма денег. Таким образом, если лицо владеет 1000 акциями, а денежный дивиденд составляет 0,90 долларов за акцию, то владельцу акций будет выплачено 900 долларов.
2. Акционные дивиденды (также известные, как скрипты) — это выплаты в виде дополнительных акций самой компании или одной из ее дочерних компаний, как следует из названия. Это может быть более удобным вариантом для компаний, которые предпочитают использовать свои доходы для собственного роста, а не перенаправления их в денежные дивиденды для акционеров.
3. Имущественные дивиденды — это выплаты в форме активов корпорации-эмитента или иной корпорации, например, дочерней компании. Они относительно редки и могут иметь форму ценных бумаг других компаний, принадлежащих эмитенту, или форму товаров и услуг. Компании способны также предлагать планы реинвестирования, где акционеры могут автоматически реинвестировать дивиденды в большее количество акций.

Вячеслав Солодов, консультант по инвестициям: Высокая доходность дивидендов свидетельствует как о том, что акции перепроданы, так и о том, что руководство верит в перспективы своей компании и готово поддержать это, выплачивая относительно высокие дивиденды. Инвесторы надеются получить выгоду как от роста средней цены акций, так и от относительно высоких квартальных дивидендов. В этом аргументе сделано несколько предположений. Первое предположение состоит в том, что цена дивидендов отражает стоимость самой компании, а не ее бизнес-модель. Второй — компании имеют естественный, повторяющийся цикл, когда хорошие показатели прогнозируются плохими.

Наиболее важные для дивидендов даты

Публичные компании должны помнить шесть важных дат по дивидендам:

• Дата объявления — день, когда совет директоров объявит о своем намерении выплатить дивиденды. В этот день создаются обязательства, и компания фиксирует эти обязательства в своих книгах, теперь она задолжала деньги акционерам. Совет также объявит дату записи и дату платежа.
• Дата выплаты дивидендов — это последний день, который является одним торговым днем до даты предварительной выплаты дивидендов, где акции, как говорят, являются дивидендами с динамикой. Иными словами, действующие владельцы акций и все, кто приобретет их в этот день, получат дивиденды, тогда как любые владельцы, продающие акции, теряют право на дивиденды. После этой даты акции становятся экс-дивидендами.
• Дата экс-дивидендов — это день, когда все купленные и проданные акции больше не добавляются в право на выплату последних объявленных дивидендов. Это важная дата для любой компании, которая имеет много акционеров, в том числе, торгующих на биржах, поскольку это облегчает согласование того, кому следует выплатить дивиденды.
• Дата закрытия — это день, когда компания временно остановит переводов запасов.
• Дата записи — относится к дате, когда акционеры должны быть зарегистрированы, чтобы получить дивиденды. Акционеры, не зарегистрированные на эту дату, не получат дивиденды.
• Дата выплаты — это день, когда дивиденды будут распределены между акционерами компании или зачислены на брокерские счета.

Природа дивидендов

Дивиденды привлекательны для многих инвесторов, поскольку они рассматриваются, как стабильные потоки дохода от инвестиций с низким уровнем риска:

• Дивиденды предлагают стабильную отдачу от инвестиций с относительно низким риском. Хотя компании, переживающие быстрый рост, вряд ли могут предложить дивиденды, как компании со стабильным бизнесом и меньшим пространством для роста.
• Решение компании о дивидендах может также служить сигналом о будущих перспективах фирмы. Через информационную асимметрию между инвесторами и менеджерами компании, инвесторы будут рассматривать такие показатели, как решение о дивидендах, что может дать подсказки о том, что менеджеры фирмы прогнозируют для фирмы.
• Критики дивидендов утверждают, что прибыль компании лучше использовать, реинвестируя обратно в компанию для исследований, разработок и увеличения капитала.

Важно: большинство фирм, которые выплачивают высокие дивиденды, являются достаточно зрелыми, прибыльными и стабильными. Они выплачивают высокие дивиденды просто потому, что у них слишком много денежных потоков и мало положительных возможностей для инвестирования в чистую текущую стоимость. Но не все фирмы, предлагающие высокие дивидендные доходы, являются стабильными, надежными инвестициями.

Возможно, самым большим риском в ценных бумагах с высокими дивидендами является падение курса акций, а это значит, что высокая доходность обусловлена снижением темпа роста фирмы. Если компания не получает достаточно прибыли для покрытия своих выплат по дивидендам, текущий дивиденд невозможен.

В этом случае падение курса акций свидетельствует об опасениях инвесторов относительно сокращения дивидендов. Итак, если инвестор покупает эти рискованные акции с высокими дивидендами, а дивиденды уменьшаются, поскольку компания терпит убытки, у инвестора будет проблема как с меньшим доходом от дивидендов, так и с портфелем акций со снижением стоимости.

Бывают инвесторы, например, пенсионеры, которые предпочитают текущий доход от высоких дивидендов, чем низкие дивиденды с ростом стоимости акций. Продажа ценных бумаг включает трансакционные издержки, которые могут превышать любые выгоды от продажи. Поэтому некоторым лицам лучше иметь высокие дивидендные запасы.

В теории подразумевается, что это не должно иметь значения, поскольку инвесторы могут продать часть акций с низким уровнем дивидендов, чтобы дополнить денежный поток, но в реальном мире все это работает несколько иначе. В любом случае, чтобы получать высокую прибыль по акциям в виде дивидендов, придется инвестировать соответствующие суммы, других вариантов нет.