Государственные облигации являются самым надежным финансовым инструментом. Гарантом выступает Министерство финансов (в России). Именно поэтому вероятность дефолта по выплате крайне мала.
Если происходит технический дефолт (невозможность выплаты) со стороны государства, то это может означать только начало глубокого кризиса в стране, девальвация национальный валюты и банкротства многих компаний и граждан.
Другими словами, обанкротиться может себе позволить какая-то компания (по корпоративным облигациям), но не может себе такого позволить государство (по ОФЗ).
Что такое государственный долг
Практически все страны выпускают государственные долговые (ОФЗ, treasuries и т.д.) ценные бумаги. Это является нормальной практикой, т. к. стране всегда нужны деньги на развитие, выполнение инвестиционных проектов или кредитование госбанков. Такой надежный инструмент может купить любой желающий.
Однако, максимальные объемы приходятся на юридических лиц и пенсионные фонды. Практически всегда и по всем выпускам доходность по купонам немного выше ключевой ставки. Таким образом, вложения в такие ценные бумаги как минимум защищены от инфляции. Долговые бумаги очень востребованы среди институциональных инвесторов.
Обычно в консервативных портфелях всегда есть госдолг. Даже если наступает кризис или коррекция на фондовом рынке, то спекулятивные деньги перетекают в более консервативные инструменты. И предпочтение в таких ситуациях отдается именно наиболее надежным бумагам с максимальным кредитным рейтингом.
Интересными бумагами еще являются муниципальные облигации. Например, какой-либо регион выпускает свои облигации и добавляет их на биржу. Инвесторы покупают такие бумаги, так как доходность по ним немного выше, чем по ОФЗ. За последние несколько лет такие выпуски стали очень популярными.
Некоторые регионы выпускают свежие выпуски, еще не погасив старые, например, облигации Белгородской области, Новосибирской и т. д. По своей сути гарантом выплат также является государство, но не в лице Минфина России, а регионального муниципалитета.
Сколько можно заработать на ОФЗ
Логичный вопрос возникает в голове у большинства начинающих инвесторов: сколько же можно заработать на таких бумагах? Для примера при ключевой ставки в РФ на уровне 4,25 доходность по купонам примерно 5,5% годовых. При этом регулярные выплаты два раза в год в рублях на банковский или брокерский счет.
В США доходность по гособлигациям (трежерям) менее 1% годовых в долларах. Но и ключевая ставка на уровне 0,25. Однако, помимо регулярных купонных выплат заработать можно еще и на росте номинала. Есть примеры очень удачных выпусков долговых бумаг по которым рост номинала измеряется десятками процентов.
Например, популярный евробонд RUS-28 достигал в 2020 году номинала 160%. RUS-28 был выпущен Минфином России и регулярно выплачивает около 4,5% в долларах США. Таким образом, когда доходность по валютным депозитам сильно снизилась, то инвесторы начали скупать государственные долговые бумаги.
Как следствие, из-за повышенного спроса котировки на бумаги начали расти. Соответственно, при номинале 160% одна еврооблигация стоит целых 1600$, вместо изначальных 1000$. Учитывая, что облигации всегда погашаются по 100% от номинала, то эффективная доходность к погашению снижается.
Поэтому вместо дохода в 4,5% реально будет около 1-2% при срока погашения через несколько лет. Тем не менее ОФЗ очень востребованы на бирже. Даже при завышенном номинале в текущей момент времени многие покупают на короткий период времени. Например, есть несколько свободных сотен или миллионов на брокерском счету.
Можно на них купить бондов даже на короткий промежуток времени, так как НКД ежедневно увеличивается. При этом номинал может не сильно измениться, а вот при продаже на ваш счет зачислится НКД больший, чем был затрачен при покупке.
Простыми словами — ежедневно начисляются проценты к телу облигации и выплачиваются при ее продаже. Поэтому принести выгоду долговые бумаги могут как краткосрочным инвесторам, так и долгосрочным.
Как купить физическому лицу
Для того, чтобы купить в свой портфель ОФЗ и государственные бонды в валюте, необходимо иметь брокерский счет. С банковского счета купить такие инструменты невозможно. Открыть брокерский счет сейчас можно дистанционно у одного из десятка брокеров в России.
Для покупки бумаг, номинированных в рублях или долларах даже не требуется в обязательном порядке статус QI квалифицированного инвестора. Такие бумаги купить можно с суммы 1000 рублей или 1000$. Однако, для возможности покупки государственных бондов других стран обязательно наличие статуса квалифицированного инвестора.
При этом минимальный порог входа в подобные инструменты обычно от 200 000$. Поэтому, если у вас нет статуса квалифицированного инвестора, то в сторону евробондов можно не смотреть. Более разумно добавить в свой портфель надежные ОФЗ и муниципальные облигации регионов.
Общая доходность должна получиться выше ставок по банковским вкладам. Именно такой портфель способен приносить пассивный доход в виде купонных выплат. Таким образом, вложения в рублевые долговые инструменты могут принести выгоду любому начинающему инвестору на фондовом рынке.
Какие налоги нужно платить
С 2021 налог на прибыль по облигациям повысился. Если ранее по купонным выплатам ОФЗ налог не удерживался, то теперь он составляет 13% для резидентов 30% для нерезидентов. Также поменялась методика удержания НДФЛ по корпоративным облигациям: 13% со всего купона, вместо 35% с суммы превышения (ключевая ставка +5%).
С одной стороны, понимание удержания стало понятнее и прозрачнее, так как ставка единая по всем долговым бумагам. С другой стороны, итоговая сумма удержания теперь значительно больше, чем раньше. Дополнительным налогом облагается 13% от прибыли по сделкам купли-продажи ОФЗ или других облигаций.
Конечно, в такие активы обычно вкладываются долгосрочные инвесторы, однако находятся и активные спекулянты. Поэтому, если удается дешевле купить долговую ценную бумагу и затем ее дороже продать, то удержится дополнительный НДФЛ. По таким доходам брокер будет являться налоговым агентом и дополнительно отчитываться не требуется.
Итого, по облигациям могут быть такие налоги:
- налогообложение купоны;
- налог на прибыль по сделкам купли-продажи;
- НДФЛ при амортизации или погашении.
Резюме. Вложения в облигации федерального займа РФ, либо американские трежеря всегда являются наиболее надежным способом инвестирования в фондовый рынок. Доходность не будет двузначной и зачастую будет уступать другим финансовым инструментам.
Но при этом эффективная доходность обычно всегда будет превышать проценты по банковским вкладам. Также дополнительной выгодой является сбережение средств от инфляции.